Riesgo país y su relación con la deuda externa

Introducción

Dentro de la economía ecuatoriana existe un término muy importante denominado” riesgo país”, se lo entiende como un indicador clave para evaluar la estabilidad económica del país y su capacidad de pago frente a compromisos financieros internacionales. En Ecuador, este índice ha fluctuado significativamente en los últimos años, afectando el acceso a financiamiento externo y la percepción de los inversionistas. La deuda externa, por su parte, también juega un papel fundamental en la economía ecuatoriana, ya que el país depende de créditos internacionales para cubrir déficits fiscales y financiar proyectos de desarrollo para la población. En este blog, analizaremos cómo el riesgo país y la deuda externa están interconectados y qué implicaciones tienen para la economía nacional.

Desarrollo

El riesgo país se mide a través del índice EMBI (Emerging Markets Bond Index), elaborado por J.P. Morgan, el cual refleja el sobreprecio que paga un país para financiarse en los mercados internacionales. En el caso de Ecuador, este indicador ha mostrado una tendencia a la baja recientemente, ubicándose en 995 puntos el 20 de mayo de 2025, lo que representa una mejora significativa tras meses de volatilidad económica (Mero, 2025) 

La deuda pública del Ecuador es 83.256 millones, donde la deuda externa asciende a aproximadamente 49.452 millones de dólares. Este nivel de endeudamiento ha sido motivo de preocupación, ya que un alto riesgo país implica mayores costos de financiamiento. Según Galarza-Molina, Baculima-Cuesta y Sarmiento-Moscoso (2025), la sostenibilidad de la deuda pública ecuatoriana ha sido cuestionada debido a la falta de una relación significativa entre los ingresos y los gastos del sector público, lo que indica riesgos de desequilibrios estructurales a largo plazo.

Factores que Influyen en el Riesgo País en Ecuador

Diversos factores han impactado el riesgo país ecuatoriano:

• Estabilidad política: La reelección del presidente Daniel Noboa ha generado confianza en los mercados, reduciendo el riesgo país.
• Precio del petróleo: Ecuador depende de las exportaciones petroleras, y el incremente de esta, mejora la percepción de una estabilidad económica.
• Relaciones internacionales: Convenios y la activa búsqueda de contratos extranjeros para la industria ecuatoriana que beneficien a la economía emergente.
• Política fiscal: La implementación de medidas para reducir el déficit fiscal y fortalecer las reservas internacionales ha sido clave para mejorar la calificación de riesgo.

Según Lindao Jurado, Erazo Blum y González Astudillo (2004), el riesgo país en Ecuador está influenciado principalmente por la deuda externa y la inflación, lo que resalta la importancia de una gestión fiscal prudente.

Conclusión 

El riesgo país y la deuda externa son dos elementos interdependientes que afectan la estabilidad económica de Ecuador. La reciente reducción del riesgo país es una señal positiva para el acceso a financiamiento internacional, pero el país debe mantener políticas fiscales responsables para evitar futuros incrementos en el indicador. Como señala Galarza-Molina et al. (2025), la sostenibilidad de la deuda pública ecuatoriana sigue siendo un desafío, y es fundamental que el gobierno implemente estrategias para garantizar un equilibrio financiero a largo plazo.

Referencias

• Banco Central del Ecuador. (2025). Informe sobre el riesgo país y deuda externa en Ecuador. Quito, Ecuador.
• Galarza-Molina, E. B., Baculima-Cuesta, P. M., & Sarmiento-Moscoso, L. S. (2025). La sostenibilidad de la deuda externa pública en Ecuador 2000-2023. INNOVA Research Journal, 10(2), 153–176. https://doi.org/10.33890/innova.v10.n2.2025.2777
• Lindao Jurado, K. E., Erazo Blum, J. C., & González Astudillo, M. (2004). Riesgo país Ecuador: Principales determinantes y su incidencia. Escuela Superior Politécnica del Litoral.
• Mero, K. (2025). Riesgo país de Ecuador cae a 995 puntos, el más bajo en tres meses. El Diario. https://www.eldiario.ec/centro/riesgo-pais-de-ecuador-cae-a-995-puntos-el-mas-bajo-en-tres-meses-20250521/
• Redacción. (2025). Deuda pública alcanzó los USD 83.256 millones en enero de 2025. Radio Pichincha. https://www.radiopichincha.com/deuda-publica-ecuador-millones-enero-2025/#:~:text=La%20deuda%20externa%20creci%C3%B3%203%2C70%25%2C%20al%20pasar%20de,a%20USD%2033.804%20millones%20a%20enero%20de%202025. 

 Angelica Xiomara Guanuche Zhigui